2019年1月17日 星期四

買入50香港小輪 增持1052越秀交通

2019年首度買貨以8.27至8.30內首次買入共8000股50香港小輪;另打包10000股1052越秀交通@5.85。

越秀交通應不會再增持,因長期以來對我來說已經買得夠多,在blog中也經常提及,香港小輪則是首次買入。

首先1052方面 越秀2月應公布業績,所以提前約一個月左右再買入,預計維持派息應能達成 因為近幾年1052分派比率緩緩下降,路費收入則維持平穩,預佢沒有重大資本開支情況下,保守去睇越秀要維持派息應不難做到,買入價息率約6厘半左右 市場實沒有太多6厘以上,兼且股價又沒有大幅升上的貨可選,近期股價比想像中廢,完全跑輸177江蘇滬與576浙江滬,但就咁先有機會再加。


至於50香港小輪,是隻小型香港地產股,大股東為恒基地產,雖然息率未算太高,但亦不是沒有值得留意的地方:

1. 多年派息穩定,參照過往記錄,即使過往撞正經濟下滑,市況差的時間,集團的派息都能維持在0.36元,而近年由0.36元的年派息增加至0.38元每股,雖然由0.36增加至0.38中間的過程很慢,不過能長期唔減派息的其實也值得欣賞(撇開特別股息,只計算基本分派),若然小輪肯維持過往派息政策,相信0.38元就是新一輪的每年派息,並憧憬派息能達到0.40元。

(圖為50香港小輪的長期派息記錄,Source:ETNET經濟通)

2. 優秀的資產負債表,小輪長期以來都沒有重大負債,現金充沛,就最近一次中期業績就持有18多億現金,足夠應付負債有餘,也有能力穩定分紅,一流財務狀況正正是穩定收息股的重要關鍵。


(Source: 50香港小輪2018年中期報告資產負債表)


3. 大股東值得信任,著重股東派息回報小輪由四叔掌舵的恒基睇場,同系中試問邊隻派息孤寒? 大型指數股的恒地與煤氣的10送1,小型的97恒發,71美麗華與50小輪,每隻派息都好有心,派息政策良好,分紅數目穩中有進

小輪弱在土地儲備與項目少,畢竟只是小型地產商,不能媲美大型的恒地與新地,小輪每次等業績爆一爆上都要等上好幾年時間,等待新一輪大型項目完工並獲利入帳要較有耐性,憧憬增加派息或出現特別股息也要等待較長時間,但憑藉派息政策傾向穩守派息,息率約4至5厘間不過不失也值得持有,而幸好集團物業出租情況多年理想,根據最近一次中期業績顯示,亮賢居,嘉賢居,城中匯商鋪全數租出,港灣豪庭與逸峯商鋪出租率也分別達99%與96%,經常性租金收益不俗。

筆者不是只追蹤息率高的高息股,息率即使較低的,但財務狀況優良,長期派息記錄做得好的穩健收息股也會是買入目標,小輪8元時有在留意,但衰在低位就唔敢去馬要到宜家先買,8元正的股價,息率4厘75,假如再增派息就做到5厘股,其實都不錯,小輪平時夠悶,買了基本只等兩次業績公布,平時擺埋一二邊就可以,非常適合懶人系收息人士收藏,如果能再次回歸8元或以下,筆者會再增持

50香港小輪的將來項目:

1. 深水埗通州街/桂林街重建項目,將來發展為住宅,預期2022年底完成

2. 與帝國集團合作的新界屯門第48區青山公路-青山灣段的項目,項目由6幢住宅大樓組成,總樓面面積約66萬3千平方呎,預計在2022年初建成

50香港小輪:

今日收市價:8.27
市盈:8.53
PB:0.49
派息(預期) :0.38元每股
息率:約4厘6
最近一次派息比率:約39%
派息時間:6月與9月 
主要股東:12 恒基地產 (約33%)
業務:物業發展、物業投資、渡輪、船廠及相關業務,以及證券投資


2019年1月4日 星期五

清倉11恒生銀行與3煤氣 關於836華潤電力

168清倉所有11恒生銀行
16.14清倉所有3煤氣

現金水平提升至近40%水平 等待低位先再買 3煤氣前10位置由270粵海投資取代

由於12恒基業務與3煤氣的業務在一定程度上有重覆 另外16元以上的煤氣感覺有點貴 然而最關鍵是業績增長會否出現放緩 進而影響派息政策 再進而影響高估值的價格 所以放棄煤氣 不過這只是我一廂情願擔心 到最後煤氣仍可逐年維持高增長與派息政策的

恒生銀行則持有不算多 換走埋佢算 簡化組合 加上金融股感覺太多 5 900 626等等佔比不低


無左煤氣在場(變為經由12號仔間接持有) 筆者直接持有的公用股剩下載通與粵海 在未沽煤氣前 近期睇隻836華潤電力 見大摩係咁落力推薦 講息又高 又抵到爛咁 今日又出報告指潤電研究派息政策 有意維持每股0.875元(當6厘睇)且有機會維持該派息由原本3年延至5年 又提到估值唔貴 比起A場的長江電力仲好 驟眼睇係幾好 近期留意到836的股價多在約15元左右移動 防守算不俗 筆者有意能把836新增作收息股組合成員 

(source: aastock)

不過仍有一點不放心就是內地電費政策 會否隨著經濟情況改變而有所更改下調 像公路股一樣情況 潤電長期派息維持0.875元 如果中間出現電費向下調整會如何 核心盈利會受負面影響 本身836的派息比率 根據aastock顯示 近幾年已由40%增至90% 已經派得相當進取 那如果經濟再下行 加上電費調整影響 隨時派息派到突 這是不健康的派息政策

(source: aastock) 

又假如真係調整電費政策 隨時股價又一日跌個10% 那時候分分鐘收幾年息也等如白做……

所以筆者仍在摸索有冇其他關於836的賣點 值得以煤氣的資金慢慢換做潤電……

2018年12月31日 星期一

(一年一度) 2018年全年結


2018年完結了... 2017年完結時恒指29,919.15點 當時恒指處於上升勢頭 2018年底則完全相反 收報25,845.70 正處於下跌之勢 今年的恒指走勢與股票市場的變化 對很多股場投資者來說是不易玩不易過的一年 年初恒生指數上升到3萬4000點以上 市場載歌載舞 普世歡騰 當時更一時充斥著衝上4萬點之說 不過結局到最後沒有如願 反之一場中美貿易戰把全球市場給搗亂😰

2018年投資回顧:

1. 沽貨獲利與股息收入


截至2018年12月31日 筆者沽貨獲利與股息兩項收入對比2017年都錄得增長 兩者各自錄得6位數字收入 沽貨獲利收入按年增長約19.26% 受惠年初沽出佔倉較大的3隻內銀股939 1288與3988 與年尾沽清提出私有化的另一大倉54合和實業 記起上年有宗蝕到嘔的沽貨交易來自2202萬科企業 當時又要買又要驚 擔心萬科股權爭奪戰拖累股價結果賤價而沽 做成2017年一宗無謂損失 今年冇再亂做呢d硬膠野 較多正正常常咁有賺先沽 當然亦有損手交易 但加埋損失都比唔上上年個劑 因此2018年套現收入錄得增幅

至於另一主要收入 股息利潤幾年來都在增加 全年被動收入按年增長13.11% 一方面主力持股有部份正不斷提升派息 另一方面還是投入資金增加所造成

2. 可投資資金幾年來保持增長


自2014年開始投資至2018年完結 可投資資金數值(投入買收息股的資金)一路保持增長 資本力量逐步擴大 這有幸幾年投資生涯總算保持獲利狀態 亦透過收息股產生現金流作再投資把投資資產谷大 但基於筆者今年多了供樓任務在身 可投資資金受到一定限制 一部份新增資金不能動用 將呢忽去掉與扣除一切生活支出洗費後 2018年之可投資資金增加$377,908.71 把接近38萬買大約6厘的收息股 這可令一年收息數值增加2萬多元 每月能獲得接近2千元被動收入了 再利用這批彈藥進行reinvestment 利滾利再產生下一輪被動收入

3. 帳面仍錄虧損

收息組合不計算已收股息 只計算買入價格 直至2018年12月31日 仍未能收伏平均帳面虧損 但損失幅度由10月份最低虧損十多%收窄至約2.48% 

帳面損失縮少原因是幸好11月至12月時不少收息股有見底回升跡象 10月時重倉的Aeon由7元多跌至6.50左右 另外筆者一向喜歡買收租股與reits 所以收租板塊一守不著 帳面虧損便大幅加劇 所以10月時是倉內最慘烈的 要數倉中直至年底虧損最嚴重之一就是匯控 匯控是拖累帳面不能清白之身渡過2018年的主要持股之一 其他則是一些小內房股如3377遠洋集團 5個幾買了好一批雖然對比前十名持股不能算多 但好罷也跌到3個幾 跌幅也相當驚人 也有好一些跌得很深 但持有不多 所以仍勉強把帳面控制在低單數百分比內

亦幸好到年底部份主力持股發力 領展 Aeon 中信國際等也回升 衰在1883年底時完場揸了流灘 3元新高之後跌返去2.7左右 另一班表現好的較大倉股票如270粵海 3煤氣 2588中銀航空 659新創建等都發功幫手 尤其是粵海與中銀航空最能發揮小宇宙力量 才能令帳面平均損失減少

帳面錄損失 幸好沽貨套現收入與股息足夠抵銷帳面損失有餘 令筆者仍在獲利狀態下渡過多災多難的2018年 下年則唔敢寫包單

4. 年初時新目標未達成

年初曾訂下目標 想著一邊搞好收息倉一邊開拓增長倉作雙線部署 一年前開始買1093石藥 想著由石藥作第一個增長股先驅 慢慢儲倉等爆升 但結果最後沒有達成 一來資金所限難以雙線作戰 二來對增長股板塊如科技與醫藥冇太大研究 亦睇見當時愈買愈貴 估值炒得很高筆者膽小唔敢去馬 增長股也慘在息率很低 一旦坐貨捱價比收息股坐貨來得更辛苦 回本非常困難 結果2018年仍然只買收息股居多數

自選3隻2018年表現最好的持有股票:



第1位:900 AEON信貸財務 (10/10分)

感想:900本質是金融股 本身應不像公用型企業那樣擅長防守 卻在全年極大部份時間內都維持令筆者滿意的股價表現 單股配馬守著長板橋抵抗百萬熊軍 防守能力不比煤氣港燈差 市值雖小卻異常捱得 股價表現好外派息也非常慷慨 不減派息記錄仍然維持緊 入選第1位當之無愧 值得筆者以之作為收息股組Top 10之首💪😎

第2位:54合和實業 (9/10分)

感想:合和實業今年的回報值得入選最佳頭幾名 皆因年頭沽售旗下737合和公路股權 完成國家任務後派發不俗的特別股息 加上基本派息也算不錯 合埋兩者在收息上已有很不俗回報 而到年尾宣布私有化 筆者把所有54沽出再次獲利 合和完全做到創造股東財富兩項重要目標 在此再次感謝合和的胡老闆 筆者有幸投資於一間重視股東利益的企業 感到很高興

第3位:823領展房產基金 (8.5/10分)

感想:筆者組合老二823領展今年也充分突顯抗跌力 息率不高 因為長期股價都高企很多時間都不易以較便宜價格買入 息率普通但進攻力不差 是筆者保守型投資組合中較有攻擊力的一隻 弱市中能反過來升值 值得入選前3名位置

其實有唔少揸緊的股票都唔錯 如1883中信國際電訊 雖然有臨尾流灘跌返一忽 但叫做高息同埋有段時間股價表現唔錯 另外270粵海投資有升有息 同3煤氣一樣都係擺埋一二邊唔理自己開自動波幫手賺錢 也是好股 2588中銀航空租賃也一樣 一直都令筆者很放心

好野讚完都要講下手上表現差劣的股票:

全場最差第1位:5 匯豐控股

笨象作為筆者前十權重收息股之一 今年沒有做好防守工作 雖然恒指大跌 匯控走唔甩 但守唔著就係守唔著 賺息蝕價沉船第一名……😡

全場最差第2位:3377遠洋集團
全場最差第3位:3988中國銀行

表現差勁的股票也不想再講太多 有排沉船 只能擺埋一二邊慢慢收息……

截至2018年12月31日10大收息持股為:

3 中華煤氣 (公用)
5 匯豐控股 (金融)
62 載通國際 (公用)
255 龍記集團 (工業)
778 置富產業信託 (收租)
808 泓富產業信託 (收租)
823 領展房產基金 (收租)
900 AEON信貸財務 (金融)
1052 越秀交通基建 (公路基建)
1883 中信國際電訊 (電訊)

2019投資方向與展望:


筆者於2019年投資策略相信仍會維持過往模式 收息股仍然是筆者主要投資對象 尤其是一些息率可觀得黎派息比率又較低的 派得太盡的盡量減少去買 下年繼續一切仍會以防守為主要投資任務 像摩佬教波一樣泊哂d友去龍門口附近會係筆者做法 雖然可能都會失敗收場 像摩佬教波不過三季就收檔

我亦依舊會奉行分散投資的方法 把資金分散不同行業板塊去買 每一板塊下面再分拆數隻股份配置 雖然買太散易有更多中伏風險 但本人係偏向執著四圍買 因為對不少收息股都有濃厚興趣 希望將收息網造得愈來愈大

當然買還買也是要保留一定現金務求在市場低點補到一定貨量 亦藉機會令組合息率拉升來提升未來被動收益率

而筆者是單身人士 唔洗洗錢在伴侶身上 這有利本人儲備大量投資彈藥 資金最大洗費只在於供樓一方面 父母生活費支出不算多 因家人仍支撐得著 平時自己生活算是慳的 娛樂消遣費用也不多 係久唔久洗錢追星 包袱唔大情況下筆者能有更大自由現金流投放在投資計劃上面 為提早退休之路邁進中 希望可提早贖回自己

展望下年 預期2019年困難重重 企業將要面對的挑戰不少 美國這個煩膠實仲有野拖累全球市場 筆者已經做好心理準備 來年整體收入表現都已可肯定比2018年差 2018年頭起碼叫年初仲有3萬點以上做緊比人沽貨 但2019年我唔太認為會再有此機會 所以沽貨獲利收入一定比18年差 只係股息收入方面會因為本人繼續投入資金下錄平穩增長 帳面就預左虧損加劇機會很高

最後 關於此blog 很感謝各位肯黎捧場 亦感謝熱心網友不時向筆者提供有用資訊 藉此次年結懇請各位2019年繼續多多關照 祝各位blog友網友 2019年能排除一切艱難 穩中求進 財路上財源滾滾 生活上健健康康 財務與健康兩得意!也願社會紛爭減少 平平安安!

2019年再會!